Entender Sus Declaraciones
De la Cuenta De Corretaje
Understanding Your Brokerage Account Statements
INTRODUCCIÓN
¿Cómo está mi situación financiera?
La mejor manera de controlar la actividad y el desempeño de su
cuenta de valores es revisando cuidadosamente los estados de cuenta
mensuales y trimestrales.
Este documento presenta una síntesis detallada del valor de su cuenta y
de las transacciones realizadas durante el período del estado de cuenta.
?
Los estados de cuenta se envían trimestral o mensualmente y muchas
compañías también proporcionan esta información en línea.
Una vez que usted pueda interpretar la información de sus estados de
cuenta, se convencerá de que revisarlos regularmente es una manera
conveniente e informativa de controlar el desempeño del rendimiento
de sus inversiones. Además tendrá una mayor confianza al hablar
con su asesor financiero profesional acerca de si está en camino a
conseguir sus metas de inversión.
¿Qué me puede decir mi estado de cuenta?
El estado de su cuenta de valores mantiene un registro del rendimiento
de sus inversiones y detalla todas las transacciones realizadas durante
el período del estado. Por ejemplo, puede confirmar cuántas participa-
ciones de una acción o fondo mutuo posee en su cuenta. También
podrá observar un resumen del ingreso producido por cada valor,
incluyendo distribuciones de dividendos, intereses y ganancias de
capital. El estado de cuenta también le indicará el valor de mercado
de los valores que posee al comienzo y final del período cubierto,
de manera que pueda decidir comprar más, vender o simplemente
mantener su posición.
Con la ayuda de su asesor financiero, revisar su estado de cuenta
regularmente deberá convertirse en algo tan rutinario como hacer el
balance de la chequera.
Es fácil de leer
Si bien puede parecer complicado a primera vista, un estado de cuenta
típico es simple. En esta visita guiada, aprenderá paso a paso la
información que aparece en la mayoría de estados de cuenta, y cómo
convertir dicha información en un poderoso instrumento para entender
1 Entender Sus Declaraciones De la Cuenta De Corretaje
y administrar su actividad de inversión.
A continuación presentamos una lista de verificación para ayudarle a
entender mejor cada sección de un estado de cuenta y, enseguida, una
lista de preguntas frecuentes. La última parada: un glosario de términos
de inversión.
LO QUE TIENEN EN COMÚN LOS ESTADOS
DE CUENTA DE VALORES
¢ Información de la cuenta
Aquí usted encontrará información básica, tal como nombres de los
propietarios de la cuenta, el período cubierto, y el número de cuenta.
Esta sección también proporciona información valiosa sobre contactos
de manera que pueda informar a su asesor financiero profesional
cualquier cambio en la propiedad de la cuenta u obtener actualizaciones.
Si bien los estándares de la industria requieren que las compañías
emitan estados de cuenta trimestralmente, algunas proporcionan
informes con mayor frecuencia y colocan la información en línea
(en una ubicación protegida con contraseña confidencial).
¢ Estado de cuenta/ Resumen
Esta sección le indica cómo están rindiendo sus inversiones a la fecha
del estado de cuenta mostrando las ganancias y/o pérdidas no realizas y
realizadas (si llevó a cabo ventas y mantuvo el dinero en la cuenta).
Esta sección resume el valor total de sus acciones, bonos, fondos
mutuos y otras inversiones, así como también dinero en efectivo.
¢ Portafolio detallado
Esta sección identifica los activos individuales en su cuenta de manera
que usted pueda determinar si las tenencias listadas son exactas.
También muestra el valor de sus inversiones al final del período del
estado de cuenta, ingreso y rendimiento estimados, y otra información,
tal como las clasificaciones de seguros de bonos y símbolos de
acciones. Además, la información sobre las ganancias y pérdidas no
realizadas puede ser útil para propósitos de planificación de inversión.
Esta información le da la oportunidad de determinar si debería cambiar
su estrategia. Por ejemplo, ¿necesita diversificar más su tenencia de
acciones porque ha invertido demasiado en un sector comercial?
Revisando sus inversiones y luego conversando con su asesor
financiero profesional acerca de sus objetivos, usted puede convertirse
en un socio activo para alcanzar sus metas.
Entender Sus Declaraciones De la Cuenta De Corretaje 2
¢ Resumen de ingresos
Esta sección le muestra el ingreso y dividendos que ganaron sus
inversiones durante el período del estado de cuenta y durante el año
hasta la fecha. El ingreso ganado y su fuente (dividendos, intereses,
etc.) son elementos importantes en la planificación de inversión y en
la evaluación del rendimiento de la inversión.
¢ Actividad diaria
Aquí usted encontrará información detallada de toda la actividad de la
cuenta durante el período del estado de cuenta. Puede verificar que
todas las transacciones de valores durante el período del estado de
cuenta están reflejadas en el estado. Si tiene una cuenta discrecional (lo
que quiere decir que su corredor de bolsa puede ejecutar transacciones
sin previa notificación a usted de cada transacción), asegúrese de que
las transacciones reflejadas en su estado son consistentes con las con-
firmaciones de transacción que usted ha recibido, y se acomodan a sus
objetivos de inversión. Si detecta información incorrecta, repórtelo
inmediatamente a la compañía.
¢ Divulgación de información
Estas explicaciones legales y administrativas pueden incluir información
de cuotas, advertencias de penalidades y una descripción de los símbolos
utilizados. También podrá encontrar datos importantes acerca de su
estado de cuenta aquí o en una sección de mensajes separada. En
otros casos, materiales importantes pueden encontrarse en documentos
incluidos con su estado de cuenta, tales como boletines informativos
o folletos. Es importante que lea y entienda esta información para
proteger mejor sus intereses.
LISTA DE VERIFICACIÓN:
1. Verifique la actividad de su cuenta:
• Identifique el período de tiempo cubierto por el
estado de cuenta;
• Ubique el balance inicial y final;
• Verifique los retiros y adiciones a su cuenta;
• Identifique dividendos e intereses recibidos en su cuenta
y entienda la fuente (es decir, la inversión de valor específica)
de dicho ingreso; y
• Compare todas las transacciones con las confirmaciones de
transacción.
2. Confirme la información básica de la cuenta y compárela con
el estado de cuenta anterior:
3 Entender Sus Declaraciones De la Cuenta De Corretaje
• Verifique los números de cuenta;
• Verifique que los cambios de dirección estén indicados con
exactitud; y
• Compare el balance inicial de su estado de cuenta actual con el
balance final del estado anterior.
3. Vea el resumen de sus tenencias de valores:
• Identifique las descripciones, el valor en dólares, la cantidad
de participaciones de cada inversión, las fechas de vencimiento,
si corresponde; y
• Asegúrese que los porcentajes calculados del portafolio están
de acuerdo con sus objetivos de diversificación y colocación
de activos.
4. Asegúrese de que entiende los datos:
• Revise las ganancias y pérdidas de sus portafolios
• Determine cuál de los valores tuvo ganancias o perdió valor;
• Evalúe si el valor neto refleja un aumento o disminución; y
• Revise si las ganancias y pérdidas del portafolio representan
oportunidades de inversión.
5. Si la cuenta tiene varios propietarios, asegúrese de que todos los
propietarios de la cuenta tengan la oportunidad de revisar el
estado.
6. Revise la actividad de margen y los cargos por intereses, si
corresponde.
7. Llame y pregunte si está confundido o si su posición de
inversión ha cambiado en cuanto a metas, tolerancia al riesgo
o plazos.
8. Informe cualquier discrepancia inmediatamente. Es sumamente
importante resolver cualquier discrepancia rápidamente después
de que reciba su estado de cuenta. Llame a su representante de
inversiones. Si él o ella no están disponibles, pregunte por el
gerente de la agencia.
PREGUNTAS FRECUENTES
1. ¿Por qué recibo un estado de cuenta en algunos meses y
no en otros? Por lo menos trimestralmente, todas las compañías
de inversión deben enviar estados que reflejan la actividad de la
cuenta. Además, si su cuenta ha tenido actividad, podrá recibir
estados mensuales. Algunas compañías colocan esta información
en línea, la cual usted puede acceder después de registrar y recibir
una contraseña.
Entender Sus Declaraciones De la Cuenta De Corretaje 4
2. ¿Qué hago si no estoy de acuerdo con algo en mi estado
de cuenta? Revisar los estados de cuenta es una parte integral
de ser un buen inversionista. Usted necesita verificar que sus
instrucciones de inversión han sido llevadas a cabo adecuadamente.
No se producen errores frecuentemente, pero el revisar su estado
de cuenta es la mejor manera de detectar uno rápidamente.
Cuando encuentre algo con lo que no está de acuerdo o no
entiende, llame a su representante de cuenta o al gerente de la
agencia inmediatamente.
3. ¿Si mi corredor de bolsa no está disponible, a quién
recurro? Si su corredor de bolsa no está disponible oportuna-
mente, o si desea hablar con una persona de mayor rango, solicite
hablar con el gerente de la agencia. Es parte del trabajo del gerente
de la agencia supervisar a todos los representantes así como los
negocios que tienen lugar en la agencia.
4. ¿Se vende la información de mi estado de cuenta a otras
compañías? Bajo las provisiones de privacidad de la Ley Gramm-
Leach-Bliley, la información financiera personal de los inversion-
istas está protegida. Cierta información de la cuenta puede ser
distribuida a terceros, pero sólo si usted no se opone. A más tardar
en julio de 2001, las compañías de inversión notificaron a sus
clientes acerca de la política de la compañía sobre divulgación de
información personal de inversión. Según la ley, depende de usted
responder a esta notificación y notificar a la compañía si no desea
compartir su información con terceros.
5. ¿Están aseguradas las inversiones? La Corporación para
la Protección de los Valores de los Inversionistas (SIPC, siglas
en inglés) es una corporación sin fines de lucro formada por
miembros y fundada por las compañías de corretaje de valores que
son miembros. Si bien fue creada por el Congreso como parte de
la Ley de Protección del Inversionista en Valores de 1970, SIPC
no es una entidad de gobierno ni una autoridad de regulación. No
es el equivalente de la Corporación Federal de Seguro de
Depósitos (FDIC, siglas en inglés) la cual asegura los depósitos
bancarios. Los fondos de reserva de SIPC están disponibles para
satisfacer los reclamos de los clientes hasta por un máximo de
$500,000, incluyendo hasta $100,000 por reclamos en efectivo en
caso de que quiebre la compañía de corretaje. Algunas compañías
obtienen cobertura adicional para la cuenta de sus clientes a través
de compañías privadas de seguros. Esta cobertura adicional está
5 Entender Sus Declaraciones De la Cuenta De Corretaje
diseñada para proteger los valores de sus clientes por encima de los
límites de seguro. La protección de SIPC y la cobertura adicional no lo
protegerán contra la caída del valor de mercado de sus valores.
6. ¿Son exactos los precios de los valores o los precios de
mercado que aparecen en mi estado de cuenta? Los precios de su
estado de cuenta provienen de una variedad de fuentes, y se consideran
confiables (si bien la mayoría de compañías no garantiza su exactitud).
Los precios de los valores que aparecen en su estado tienen la intención
de ser representativos solamente. Para los valores que se cotizan en la
bolsa, el precio que aparece en el estado de cuenta será el precio al
momento del cierre en la fecha de liquidación. Los precios de valores
de ingreso fijo (como los bonos) pueden basarse en transacciones
recientes o estar derivados de fórmulas computarizadas que calculan
precios en base a cantidades redondeadas de un paquete institucional.
Por lo tanto, los precios para cantidades más pequeñas de valores
pueden ser diferentes. Algunos valores que no tienen actividad de
mercado puede que no tengan precio, y aparecerá como N/A en su
estado de cuenta.
7. ¿Cuál es la diferencia entre ganancias de capital y dis-
tribuciones de ganancia de capital? Una ganancia de capital es la
utilidad que resulta entre el costo ajustado de un valor y el precio al
cual se vendió. Un ejemplo de distribución de ganancia de capital es la
distribución de las utilidades de un fondo mutuo a sus accionistas
derivadas de la venta de los valores subyacentes del fondo.
8. ¿Dónde encuentro las comisiones que se pagaron por la com-
pra o venta de valores en mi estado de cuenta? Esta información
no aparece en la mayoría de estados de cuenta, pero aparecerá en una
confirmación de transacción de valores por separado enviada a usted
después de la compra o venta de un valor. Usted debe guardar esta
información en sus archivos.
9. ¿Qué dice la sección en letra pequeña que aparece en la parte
posterior del estado de cuenta? La parte posterior de su estado
de cuenta le informa acerca de las políticas y procedimientos de la
compañía, y define bastantes términos mencionados en el estado.
También contiene información de contacto si tiene preguntas.
10. ¿Puedo solicitar que envíen duplicados de mi estado de
cuenta a otras personas? Muchas compañías, en su nuevo formulario
de solicitud de nueva cuenta, le preguntarán si desea que envíen
duplicados del estado a otras personas. Si decide hacerlo, se enviarán
los estados automáticamente. Es su responsabilidad notificar a sus rep-
resentantes de inversión de cualquier cambio subsiguiente.
Entender Sus Declaraciones De la Cuenta De Corretaje 6
11. ¿Pueden enviar una copia de mi información tributaria al fin
de año directamente a mi preparador de declaración de
impuestos? La mayoría de compañías no tienen la capacidad de enviar
sólo un estado seleccionado a su preparador profesional de declaración
de impuestos.
12. ¿Por qué la fecha de mi estado de cuenta no siempre es al fin
de mes? La mayoría, si bien no todas, las compañías de
valores concluyen su período de estado de cuenta el último día
laborable del mes. Algunas compañías, sin embargo, concluyen su
período de estado de cuenta el último viernes del mes. Asegúrese de
preguntar a su asesor financiero profesional cómo lo hace su compañía.
GLOSARIO
Bono
Un bono se considera un instrumento de deuda. Usted presta dinero a una entidad
(compañía o gobierno) que necesita fondos durante un plazo definido a una tasa
de interés especificada. A cambio de su dinero, la entidad emitirá un pagaré que
establece la tasa de intereses que se pagará y cuándo se devolverá el dinero
recibido en préstamo (fecha de vencimiento). Los intereses de los bonos se pagan
generalmente cada seis meses (semestralmente).
Bono con cupón cero
Un valor de deuda de corporaciones o de municipalidades vendido a un
descuento significativo de su valor nominal que no paga intereses periódicamente.
La utilidad se realiza cuando se redime el bono en la fecha de vencimiento a su
valor nominal total.
Confirmación
Esta notificación por escrito proporcionada por una compañía de corretaje con-
firma la culminación de una transacción en valores. Incluye detalles tales como
la fecha de la compra, precio, número de acciones o participaciones, comisión,
cuotas y condiciones de la liquidación.
Cupón
La tasa de interés establecida en un bono al momento de la emisión. La tasa del
cupón se paga generalmente semestralmente. (Por ejemplo, un bono de $1,000
con un cupón de 7 por ciento, pagará $35 cada seis meses).
Deuda de margen
La diferencia entre el colateral depositado por el cliente y el monto recibido en
préstamo (actualmente un máximo de 50 por ciento del valor de mercado actual
de los valores) representa la deuda de margen. Si el valor de las acciones dis-
minuye, el inversionista debe mantener el nivel de mantenimiento apropiado, ya
sea colocando más dinero o vendiendo los valores de una cuenta de
7 Entender Sus Declaraciones De la Cuenta De Corretaje
margen. El uso de dinero prestado para comprar valores se conoce como
compra a margen. Esta estrategia incrementa significativamente tanto el
potencial de aumento como el riesgo de disminución del precio
Distribución de activos
Una estrategia de inversión que divide los activos entre categorías
importantes de activos tales como acciones, bonos, o efectivo,
generalmente balanceando el riesgo y creando diversificación.
Discreción
Autorización formal previa, frecuentemente conocida como “autoridad
transaccional”, que le permite a un corredor de bolsa realizar transacciones
en una cuenta del cliente sin tener que conseguir primero autorización para
cada transacción. Usted y su corredor de bolsa deberían conversar acerca
de sus metas generales y tolerancia al riesgo antes de decidir acerca de
conceder esta autorización.
Distribuciones
Este término generalmente se refiere a la distribución de fondos de las
corporaciones (generalmente en la forma de dividendos, interés y ganancias
de capital) como pago de ganancias actuales o pasadas a sus accionistas.
Este término también puede significar la dispersión de activos de una
cuenta de valores, según lo indicado por el cliente (por ejemplo,
distribuciones del IRA).
Diversificación
Una técnica de administración de riesgo que combina una amplia variedad
de productos y clases de activos de inversión en un portafolio, minimizando
el impacto de cualquier inversión de bajo rendimiento en el rendimiento
general del portafolio.
Equivalente de efectivo
Estos son activos que son en efectivo o pueden convertirse en efectivo
inmediatamente (por ejemplo, fondos del mercado monetario).
Fecha de transacción vs. fecha de liquidación
La fecha de transacción es la fecha en la que se ejecutó la transacción. La
fecha de liquidación es la fecha acordada en la que debe hacerse el pago
y/o presentarse el título valor. En el caso de compras de valores, la
compañía de corretaje debe recibir el pago a más tardar tres días laborables
después de la fecha de transacción (T+3). En la actualidad, la industria está
avanzando a un ciclo de transacción T+1 para el año 2005.
Fondo mutuo
Un vehículo de inversión que permite a los inversionistas la posibilidad de
invertir en un portafolio diversificado de acciones, bonos y/u otros valores.
Un fondo mutuo ofrece a los inversionistas las ventajas de diversificación
y administración profesional. Las participaciones de fondos mutuos de
Entender Sus Declaraciones De la Cuenta De Corretaje 8
emisiones ilimitadas pueden redimirse a medida que sea necesario. Los
accionistas de fondos mutuos pueden redimir sus participaciones al valor
neto de los activos. El valor neto de activos del fondo (NAV, siglas en inglés)
se determina cada día al cierre de los mercados. Cada accionista participa de
las ganancias o pérdidas del fondo. Cada portafolio del fondo mutuo se
invierte para hacer cumplir los objetivos establecidos en el prospecto.
Ganancias/pérdidas realizadas y no realizadas
Los resultados de las transacciones de valores generalmente se clasifican
en ganancias y pérdidas al momento de la venta del valor. Una ganancia
o pérdida no realizada es la apreciación o depreciación en el valor de un
título o valor no vendido desde el momento en que se adquirió originalmente
(informalmente conocido como ganancia o pérdida en papel).
Ingreso estimado y rendimiento actual
En la mayoría de casos, el ingreso estimado es el monto de dividendo y/o
interés que se espera recibir anualmente. El rendimiento actual es el interés
anual de un bono dividido entre su precio de mercado.
Interés devengado
El monto estimado de interés que se recibiría después de una venta. En la
mayoría de casos, se calcula a partir de la fecha del último pago de cupón
hasta la fecha de cierre del estado de la cuenta.
Opciones
Un privilegio que una parte vende a otra en el que ofrece al tenedor de la
opción el derecho de comprar (opción de compra-“call” en inglés) o vender
(opción de venta-“put” en inglés) un valor a un precio acordado durante un
determinado período de tiempo o en una fecha especificada.
Patrimonio
Otra palabra para acción. Representa la participación en la propiedad de
los accionistas de una corporación. En una cuenta de margen, el patrimonio
es la diferencia entre el valor de la acción y el dinero que se pidió prestado
en dicha cuenta.
Reinversión
La utilización de dividendos, interés y distribuciones de ganancias de
“capital generadas por una inversión en fondo mutuo para comprar
participaciones adicionales, en lugar de recibir las distribuciones en efectivo.
En el caso de acciones, la utilización de dividendos para comprar acciones
o participaciones adicionales en lugar de recibir pagos en efectivo.
Retorno total
La ganancia o pérdida de una valor durante un período de tiempo, la cual
consta de ingreso más la ganancia de capital relativa a la inversión,
generalmente indicada en porcentajes. El retorno real de la inversión es el
retorno anual realizado sobre dicha inversión, ajustado según cambios en el
precio debido a la inflación.
9 Entender Sus Declaraciones De la Cuenta De Corretaje
RECURSOS DE CONSULTA
Sitio Web Teléfono
Investment Company Institute www.ici.org (202) 326-5800
1401 H Street, NW
Washington, D.C. 20005
National Association of Securities www.nasdr.com (301) 590-6500
Dealers Regulation, Inc.
1801 K Street, NW
Washington, D.C. 20006
New York Stock Exchange www.nyse.com (212) 656-3000
11 Wall Street
New York, NY 10005
North American Securities www.nasaa.org (202) 737-0900
Administrators Association
750 First Street, NE, Suite 1140
Washington, D.C. 20002
Securities and Exchange www.sec.gov (202) 942-7040
Commission
Office of Investor Education
and Assistance
450 Fifth Street, NW
Washington, D.C. 20549
Securities Industry and www.sifma.org (212) 608-1500
Financial Markets Association
120 Broadway, 35th Floor
New York, NY 10271-0080
Securities Investor www.sipc.org (202) 371-8300
Protection Corporation
805 15th Street NW,, Suite 800
Washington, D.C. 20005
Entender Sus Declaraciones De la Cuenta De Corretaje 10
NORTH 750 First Street N.E., Suite 1140
AMERICAN Washington, D.C. 20002
202.737.0900
SECURITIES 202.737.3571 Facsimile
ADMINISTRATORS www.nasaa.org
ASSOCIATION, INC.
805 15th Street, N.W. Suite 800
Washington, D.C. 20005-2215
202.371.8300
202.371-6728 Facsimile
www.sipc.org
120 Broadway - 35th Floor
New York, NY 10271
212.608.1500
212.608.1604 Facsimile
www.sifma.org